Exécution budgétaire 2024 : un mois de février meilleur que prévu
La publication de la situation mensuelle budgétaire de l’Etat (SMB) de février 2024, permet de voir une budgétaire meilleure qu’en février 2023. Le solde budgétaire mensuel affiche un déficit de -44 milliards d’euros soit 6,3 milliards d’euros de moins que celui affiché il y a un an en février 2023. Cette situation « meilleure » que prévue doit cependant être relativisée car le déficit représente déjà 30% du déficit budgétaire prévu en LFI 2024 contre seulement 29% pour le solde de février 2023 par rapport à son niveau d’exécution définitive. En effet, la LFI 2024 a prévu un solde budgétaire général de -147 milliards d’euros contre -173 milliards en 2023, soit une amélioration de près de 26 milliards d’euros. Il convient donc de rester très prudent sur la dynamique budgétaire en cours, cependant il apparaît d’ores-et-déjà deux points positifs sans savoir s’ils seront suffisants pour atteindre les objectifs fixés malgré la révision de croissance du Gouvernement intervenue le 18 février dernier de 1,4% à 1% :
- Les dépenses du budget général sont en baisse de -3,5 milliards d’euros par rapport à février 2023 au mois le mois et de seulement +0,53 milliard d’euros en présentation cumulée (janvier + février).
- Les recettes sont également en nette augmentation (+9,73 milliards en février 2024 par rapport à février 2023 au mois le mois et +7,54 milliards en présentation cumulée).
Un niveau de dépenses contenu en février 2024 – grâce aux annulations de crédits ?
Le Gouvernement a décidé de revoir sa prévision de croissance de 1,4% à 1% le 18 février 2024. A la clé, le risque de voir le déficit public déraper à nouveau. Alors que le solde public d’exécution 2023 à -5,5% au lieu des -4,9% anticipé n’était pas connu, cette simple révision pourrait faire plonger le déficit à -4,8% du PIB au lieu des -4,4% anticipés. Avec l’effet base 2023, les prévisions 2024 pourraient être encore plus dégrader et dépasser également les 5%. Raison pour laquelle le Gouvernement a immédiatement annoncé l’annulation de près de 10 milliards de crédits[1] au niveau de l’Etat.
| 2022 | 2023 | 2024 | Cumul fin février | Cumul fin février | Cumul fin février | Variations | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exécution retraité | Exécution | LFI | 2022 | 2023 | 2024 | Févr. 24-23 | |
| Solde du BG | -158,195 | -168,159 | -141,323 | -30,246 | -41,946 | -34,939 | 7,007 |
| Dépenses (BG + PSR) | 519,917 | 522,693 | 519,908 | 69,561 | 74,567 | 75,099 | 0,532 |
| Recettes | 361,722 | 354,534 | 378,585 | 39,315 | 32,621 | 40,16 | 7,539 |
| Solde des comptes spéciaux | 6,726 | -5,101 | -5,728 | -7,38 | -8,378 | -9,093 | -0,715 |
| dont avances aux collectivités territoriales | 2,214 | -3,604 | -2,415 | -7,285 | -7,904 | -7,128 | 0,776 |
| Solde des budgets annexes | 27 | 160 | |||||
| Solde général | -151,441 | -173,26 | -146,892 | -37,626 | -50,324 | -44,032 | 6,292 |
Source : SMB février 2024, présentation Fondation iFRAP avril 2024.
La situation reste toutefois fragile dans la mesure où le pourcentage de consommation des crédits et d’encaissement des recettes aboutissent à un niveau de déficit public en février 2024 de 30% par rapport à la LFI, là où celui-ci ressortait à 29% en février 2023 par rapport à l’exécution 2023 et de 24,8% en février 2022 par rapport à son niveau d’exécution 2022.
| Cumul fin février | Cumul fin février | Cumul fin février | |
|---|---|---|---|
| 2022 | 2023 | 2024 | |
| Solde du BG | 19,1% | 24,9% | 24,7% |
| Dépenses (BG + PSR) | 13,4% | 14,3% | 14,4% |
| Recettes | 10,9% | 9,2% | 10,6% |
| Solde des comptes spéciaux | -109,7% | 164,2% | 158,7% |
| dont avances aux collectivités territoriales | -329,0% | 219,3% | 295,2% |
| Solde des budgets annexes | |||
| Solde général | 24,8% | 29,0% | 30,0% |
Source : SMB février 2024, présentation Fondation iFRAP avril 2024.
Cependant, à y regarder de plus près, l’exécution des dépenses semble bien meilleure que l’année précédente en février (vision au mois le mois) :
| Situation au mois le mois | Janvier | Février | Janvier | Février | Janvier | Février | Variation | Variation |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En Milliards d’euros | 2022 | 2022 | 2023 | 2023 | 2024 | 2024 | Janvier 2024-2023 | Février 2024-2023 |
| Solde du BG | -11,887 | -18,359 | -16,351 | -25,595 | -22,605 | -12,334 | -6,254 | 13,261 |
| Dépenses (BG + PSR) | 35,940 | 33,621 | 39,370 | 35,197 | 43,437 | 31,662 | 4,067 | -3,535 |
| Recettes | 24,052 | 15,263 | 23,019 | 9,602 | 20,832 | 19,328 | -2,187 | 9,726 |
| Solde des comptes spéciaux | -4,039 | -3,341 | -4,797 | -3,581 | -3,137 | -5,956 | 1,660 | -2,375 |
| dont avances aux collectivités territoriales | -3,584 | -3,701 | -4,017 | -3,887 | -3,449 | -3,679 | 0,568 | 0,208 |
| Solde des budgets annexes | ||||||||
| Solde général | -15,926 | -21,700 | -21,148 | -29,176 | -25,742 | -18,290 | -4,594 | 10,886 |
Source : SMB février 2024, retraitements Fondation iFRAP avril 2024.
En effet, les dépenses en février 2024 sont plus basses que celles intervenues à la même époque en février 2023 de près de -3,5 milliards d’euros sur le champ du budget général et des prélèvements sur recettes (PSR). Cette bonne tenue doit permettre de manifester les premiers effets tangibles de l’annulation des 10 milliards d’euros du décret du 21 février.
Dans la mesure où le mois de janvier a plutôt été décevant[2], la situation cumulée fait apparaître cependant en très légère hausse (+0,5 milliard d’euros) :
| Situation cumulée | Janvier | Février | Janvier | Février | Janvier | Février | Variation | Variation |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 2022 | 2023 | 2023 | 2024 | 2024 | Janvier 2024-2023 | Février 2024-2023 | |
| Solde du BG | -11,887 | -30,246 | -16,351 | -41,946 | -22,605 | -34,939 | -6,254 | 7,007 |
| Dépenses (BG + PSR) | 35,940 | 69,561 | 39,370 | 74,567 | 43,437 | 75,099 | 4,067 | 0,532 |
| Recettes | 24,052 | 39,315 | 23,019 | 32,621 | 20,832 | 40,16 | -2,187 | 7,539 |
| Solde des comptes spéciaux | -4,039 | -7,38 | -4,797 | -8,378 | -3,137 | -9,093 | 1,660 | -0,715 |
| dont avances aux collectivités territoriales | -3,584 | -7,285 | -4,017 | -7,904 | -3,449 | -7,128 | 0,568 | 0,776 |
| Solde des budgets annexes | ||||||||
| Solde général | -15,926 | -37,626 | -21,148 | -50,324 | -25,742 | -44,032 | -4,594 | 6,292 |
Source : SMB février 2024, retraitements Fondation iFRAP avril 2024.
Dans le détail, l’effort semble avoir plutôt porté sur les dépenses d’intervention (-5,7 milliards d’euros) au mois le mois, les dépenses d’investissement (-0,3 milliard) et les dépenses d’opérations financières (-19 millions d’euros). Les prélèvements en direction de l’UE sont également en baisse de -0,6 milliard d’euros ainsi qu’en direction des collectivités territoriales (-23 millions d’euros).
| Situation au mois le mois | Janvier | Février | Janvier | Février | Variation | Variation |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2023 | 2024 | 2024 | janv. 24-janv 23 | Février 24-février 23 | |
| Dotation des pouvoirs publics | 1,077 | 0 | 1,138 | 0 | 0,061 | 0 |
| Dépenses de personnel | 12,146 | 11,868 | 13,194 | 12,572 | 1,048 | 0,704 |
| Dépenses de fonctionnement | 7,621 | 2,318 | 9,434 | 3,516 | 1,813 | 1,198 |
| Charges de la dette de l'Etat | 0,556 | 0,438 | 0,561 | 1,559 | 0,005 | 1,121 |
| Dépenses d'investissement | 2,285 | 1,192 | 2,765 | 0,963 | 0,48 | -0,229 |
| Dépenses d'intervention | 10,658 | 13,711 | 11,272 | 7,999 | 0,614 | -5,712 |
| Dépenses d'opérations financières | 0,149 | 0,078 | 0,114 | 0,059 | -0,035 | -0,019 |
| Dépenses du budget général | 34,49 | 29,606 | 38,478 | 26,668 | 3,988 | -2,938 |
| PSR au profit des collectivités territoriales | 2,796 | 3,091 | 3,194 | 3,068 | 0,398 | -0,023 |
| PSR au profit de l'Union européenne | 2,084 | 2,500 | 1,765 | 1,926 | -0,319 | -0,574 |
| Prélèvements sur recettes | 4,88 | 5,591 | 4,959 | 4,994 | 0,079 | -0,597 |
| Dépenses totales (budget général et PSR) | 39,37 | 35,197 | 43,437 | 31,662 | 4,067 | -3,535 |
Source : SMB février 2024, retraitements Fondation iFRAP avril 2024.
En présentation cumulée, l’équation semble également meilleure sur ces postes hors investissement (des coups partis en janvier n’ont pas été rattrapés en février).
| Situation cumulée | Janvier | Février | Janvier | Février | Variation | Variation |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2023 | 2024 | 2024 | janv. 24-janv 23 | Février 24-février 23 | |
| Dotation des pouvoirs publics | 1,077 | 1,077 | 1,138 | 1,138 | 0,061 | 0,061 |
| Dépenses de personnel | 12,146 | 24,014 | 13,194 | 25,766 | 1,048 | 1,752 |
| Dépenses de fonctionnement | 7,621 | 9,939 | 9,434 | 12,95 | 1,813 | 3,011 |
| Charges de la dette de l'Etat | 0,556 | 0,994 | 0,561 | 2,12 | 0,005 | 1,126 |
| Dépenses d'investissement | 2,285 | 3,477 | 2,765 | 3,728 | 0,48 | 0,251 |
| Dépenses d'intervention | 10,658 | 24,369 | 11,272 | 19,271 | 0,614 | -5,098 |
| Dépenses d'opérations financières | 0,149 | 0,227 | 0,114 | 0,173 | -0,035 | -0,054 |
| Dépenses du budget général | 34,49 | 64,096 | 38,478 | 65,146 | 3,988 | 1,05 |
| PSR au profit des collectivités territoriales | 2,796 | 5,887 | 3,194 | 6,262 | 0,398 | 0,375 |
| PSR au profit de l'Union européenne | 2,084 | 4,584 | 1,765 | 3,691 | -0,319 | -0,893 |
| Prélèvements sur recettes | 4,88 | 10,471 | 4,959 | 9,953 | 0,079 | -0,518 |
| Dépenses totales (budget général et PSR) | 39,37 | 74,567 | 43,437 | 75,099 | 4,067 | 0,532 |
Source : SMB février 2024, retraitements Fondation iFRAP avril 2024.
En revanche les dépenses de fonctionnement sont en hausse, +3 milliards en situation cumulée en février 2024 par rapport à février 2023 tout comme les dépenses de personnel (+1,75 milliard d’euros). Mais aussi en cumulé et sans que le Gouvernement ne puisse agir dessus, le niveau de la charge de la dette de l’Etat qui augmente de près de 1,126 milliards en comptabilité budgétaire.
Des recettes fiscales dynamiques, poussées par les encaissements de TVA
S’agissant maintenant des recettes budgétaires de l’Etat, celles-ci apparaissent en hausse au mois le mois de +9,7 milliards d’euros dont +9,8 milliards d’euros de recettes fiscales et en légère diminution s'agissant des recettes non fiscales (-11 millions d'euros) et attributions de produits (-44 millions d'euros).
| Situation au mois le mois | Janvier | Février | Janvier | Février | Janvier | Février |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2023 | 2024 | 2024 | janv. 24-janv 23 | Février 24-février 23 | |
| Recettes fiscales | 22,326 | 8,738 | 20,006 | 18,544 | -2,32 | 9,806 |
| Impôt sur le revenu | 2,388 | 8,14 | 2,337 | 8,038 | -0,051 | -0,102 |
| Impôt sur les sociétés | 0,428 | -0,42 | 0,511 | -0,369 | 0,083 | 0,051 |
| TICPE | 1,009 | 1,497 | 0,99 | 1,302 | -0,019 | -0,195 |
| TVA | 14,307 | -3,553 | 12,026 | 6,51 | -2,281 | 10,063 |
| Autres recettes fiscales | 4,194 | 3,075 | 4,141 | 3,064 | -0,053 | -0,011 |
| Recettes non fiscales | 0,569 | 0,602 | 0,526 | 0,564 | -0,043 | -0,038 |
| Recettes du BG (hors FDC et AdP) | 22,896 | 9,339 | 20,532 | 19,108 | -2,364 | 9,769 |
| FDC et AdP | 0,123 | 0,263 | 0,301 | 0,219 | 0,178 | -0,044 |
| Recettes du BG (y.c. FDC et AdP) | 23,019 | 9,602 | 20,832 | 19,328 | -2,187 | 9,726 |
Source : SMB février 2024, retraitements Fondation iFRAP avril 2024.
La situation est peu différente au niveau cumulé où la bonne dynamique des recettes compense le moment plus difficile du mois précédent de janvier. Les recettes fiscales cumulées sont en hausse de 7,5 milliards d’euros par rapport à la situation budgétaire un an plus tôt, les recettes non fiscales sont en retrait de -81 millions d’euros et les fonds de concours et attributions de produit sont en hausse de 134 millions d’euros.
| Situation cumulée | Janvier | Février | Janvier | Février | Variation | Variation |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2023 | 2024 | 2024 | janv. 24-janv 23 | Février 24-février 23 | |
| Recettes fiscales | 22,326 | 31,064 | 20,006 | 38,55 | -2,32 | 7,486 |
| Impôt sur le revenu | 2,388 | 10,528 | 2,337 | 10,375 | -0,051 | -0,153 |
| Impôt sur les sociétés | 0,428 | 0,008 | 0,511 | 0,142 | 0,083 | 0,134 |
| TICPE | 1,009 | 2,506 | 0,99 | 2,292 | -0,019 | -0,214 |
| TVA | 14,307 | 10,754 | 12,026 | 18,536 | -2,281 | 7,782 |
| Autres recettes fiscales | 4,194 | 7,269 | 4,141 | 7,205 | -0,053 | -0,064 |
| Recettes non fiscales | 0,569 | 1,171 | 0,526 | 1,09 | -0,043 | -0,081 |
| Recettes du BG (hors FDC et AdP) | 22,896 | 32,235 | 20,532 | 39,64 | -2,364 | 7,405 |
| FDC et AdP | 0,123 | 0,386 | 0,301 | 0,52 | 0,178 | 0,134 |
| Recettes du BG (y.c. FDC et AdP) | 23,019 | 32,621 | 20,832 | 40,16 | -2,187 | 7,539 |
Source : SMB février 2024, retraitements Fondation iFRAP avril 2024.
Il apparaît clairement que les recettes budgétaires de l’Etat et en particulier les recettes fiscales sont portées par les encaissements de TVA, en hausse de 10 milliards au mois le mois et de 7,8 milliards en cumulé en février 2024 par rapport à février 2023. En février 2023 la situation était même négative dans la mesure où les remboursements de TVA dépassaient les encaissements sur le mois. En février 2024 les encaisses du mois s’élèvent à 6,5 milliards d’euros soit une situation cumulée de 18 milliards. Il faudra cependant attendre de voir la situation de mars pour savoir si la situation continue à se conforter ou se détériore avec des remboursements (décaissements) de TVA importants et simplement décalés dans le temps.
Pour les autres rentrées fiscales, la situation est plus tangente : l’IS est en légère augmentation au mois le mois et en cumulé (+51 millions d’euros et +134 millions respectivement), en lien avec la croissance des bénéfices en 2023, tandis que les rentrées d’IR baissent par rapport à l’année précédente ce qui témoigne du ralentissement de la croissance 2024 dans le cadre des prélèvements au PAS (même si in fine ce sont les revenus 2023 qui sont taxés à l’impôt en 2024). Même constat s’agissant de la TICPE et plus largement des autres recettes fiscales nettes.
Conclusion
Il est sans doute trop tôt pour dire si les annulations de crédits décidées en dépense seront susceptibles de véritablement la freiner, pas plus qu’il n’est encore possible de voir si la révision à la baisse de la croissance va faire fléchir sensiblement les recettes de l’Etat. L’IR comme l’IS sont assis sur la croissance de l’année passée en frappant les revenus et les bénéfices des individus et des personnes morales (hors prélèvements à la source) constitués un an plus tôt. La TVA est impactée par le niveau de consommation tout comme la TICPE et les taxes énergétiques. Il faut donc attendre la situation de mars pour y avoir déjà plus claire, mais l’exécution du mois de février semble pour le moment corriger celle de janvier.
[1] Décret n°2024-124 du 21 février 2024 https://www.legifrance.gouv.fr/download/pdf?id=7gYhb8aQj8EjMmkeyHvZbXtIAj0JcaOEDqWIfclQeWk=
[2] Voir notre note précédente de mars 2024 : https://www.ifrap.org/budget-et-fiscalite/execution-budgetaire-2024-le-mois-de-janvier-deja-tres-deficitaire
